´Ù¾çÇÑ ¿ÂüÀÎ ÁöÇ¥ Á¦°øÇÏ´Â 'ºí·ÏüÀÎ ºÐ¼®' Ãâ½Ã
![]() |
ºí·ÏüÀÎ ¹× ÇÉÅ×Å© Àü¹®±â¾÷ µÎ³ª¹«°¡ °¡»óÀڻ꿡 ´ëÇÑ ½Éµµ ÀÖ´Â ÀλçÀÌÆ®¸¦ Á¦°øÇÏ´Â '¾÷ºñÆ® µ¥ÀÌÅÍ ·¦'À» ¼±º¸ÀδÙ. /µÎ³ª¹« |
[´õÆÑÆ®¤ÓÀ̼±¿µ ±âÀÚ] ºí·ÏüÀÎ ¹× ÇÉÅ×Å© Àü¹®±â¾÷ µÎ³ª¹«´Â °¡»óÀڻ꿡 ´ëÇÑ ½Éµµ ÀÖ´Â ÀλçÀÌÆ®¸¦ Á¦°øÇÏ´Â '¾÷ºñÆ® µ¥ÀÌÅÍ ·¦'À» ¼±º¸Àδٰí 17ÀÏ ¹àÇû´Ù.
µÎ³ª¹«´Â 2017³â °¡»óÀÚ»ê°Å·¡¼Ò ¾÷ºñÆ® ¿Àǰú µ¿½Ã¿¡ À妽º °³¹ß¿¡ Âø¼öÇß°í À̵ëÇØÀÎ 2018³â ±¹³» ÃÖÃÊ·Î °¡»óÀÚ»êÁö¼ö UBCI¸¦ Ãâ½ÃÇß´Ù. ÀÌÈÄ UBCI´Â °¡»óÀÚ»ê ½ÃÀåÀÇ È帧À» È®ÀÎÇÒ ¼ö ÀÖ´Â ±æÀâÀÌ ¿ªÇÒÀ» ÇÏ¸ç ¾÷°è Ç¥ÁØ Áö¼ö·Î ÀÚ¸®¸Å±èÇß´Ù.
µÎ³ª¹«´Â ±×µ¿¾È ÃàÀûÇÑ °æÇè°ú °¡»óÀڻ꿡 Æ¯ÈµÈ µ¥ÀÌÅÍ ºÐ¼® ´É·ÂÀ» ¹ÙÅÁÀ¸·Î UBCI¸¦ '¾÷ºñÆ® µ¥ÀÌÅÍ ·¦'À¸·Î È®ÀåÇØ ¿î¿µÇÒ ¹æÄ§ÀÌ´Ù. À̹ø ¸®´º¾óÀ» ÅëÇØ ÅõÀÚÀÚµéÀÇ Á¤È®ÇÑ ÀÇ»ç °áÁ¤À» µ½´Â °¡»óÀÚ»ê ÅëÇÕ µ¥ÀÌÅÍ Ç÷§ÆûÀ¸·Î µµ¾àÇÒ °ÍÀ» ¸ñÇ¥·Î ÇÑ´Ù.
'¾÷ºñÆ® µ¥ÀÌÅÍ ·¦'Àº ¡âµðÁöÅÐ ÀÚ»ê Áö¼ö ¡â¼½ÅÍ ¡âÀλçÀÌÆ® ¡âºí·ÏüÀÎ ºÐ¼®(Beta) µî ÃÑ 4°³ Ä«Å×°í¸®¸¦ ¼±º¸ÀδÙ.
¸ÕÀú 'µðÁöÅÐ ÀÚ»ê Áö¼ö' Ä«Å×°í¸®´Â ±âÁ¸ UBCI¿¡ ºÐ¼®À» °ÈÇØ ´Ù¾çÇÑ Áö¼öÀÇ Á¤º¸¸¦ ´ÙÂ÷¿øÀ¸·Î »ìÆìº¼ ¼ö ÀÖµµ·Ï ±¸¼ºÇß´Ù. Àüü Áö¼ö °£ÀÇ È帧À» ½Ã°¢ÀûÀ¸·Î ºñ±³Çϰí Áö¼öº° ¼öÀÍ·ü, ¸®½ºÅ©, ÆíÀÔ ÀÚ»ê µî ´Ù¾çÇÑ Á¤º¸¸¦ ÇÑ´«¿¡ º¼ ¼ö ÀÖ¾î ÅõÀÚÀÚµéÀÇ ÅõÀÚ ¹æÇ⼺ ¼³Á¤¿¡ Âü°íÇÒ ¼ö ÀÖ´Ù.
'¼½ÅÍ' Ä«Å×°í¸®¿¡¼´Â °¡»óÀÚ»ê ½ÃÀåÀ» »ê¾÷°ú ¾÷Á¾ Â÷¿ø¿¡¼ ¸é¹ÐÈ÷ ºÐ¼®ÇØ µµÃâµÈ ¼½ÅÍ ºÐ·ù¸¦ ¹ÙÅÁÀ¸·Î °¢°¢ÀÇ Æ¯¼ºÀ» »ìÆìº¸´Â ÁöÇ¥µéÀ» Á¦°øÇÑ´Ù. ƯÈ÷ À̹ø ¸®´º¾óÀ» ÅëÇØ ÁֽĽÃÀå¿¡¼ ¸¹ÀÌ »ç¿ëÇÏ´Â È÷Æ®¸ÊÀÌ Ãß°¡µÆ´Ù. È÷Æ®¸ÊÀº ¼½Åͺ° ½Ã°¡ÃѾװú °¡»óÀÚ»êÀÇ µî¶ô·üÀ» ¹Ú½º Å©±â¿Í »ö»óÀ¸·Î Ç¥Çö, ½ÃÀå Àü¹ÝÀÇ ºÐÀ§±â¸¦ ÇÑ´«¿¡ º¼ ¼ö ÀÖ¾î ÅõÀÚÀڵ鿡°Ô ÀαⰡ ³ô´Ù.
½Ã°¡ÃѾ×ÀÌ Å¬¼ö·Ï ¹Ú½º°¡ Å©°í µî¶ô·üÀÌ Å¬¼ö·Ï ºÓÀº»ö(»ó½Â) ȤÀº ÆÄ¶õ»ö(Ç϶ô) »ö»óÀÌ ÁøÇÏ°Ô Ç¥½ÃµÇ¸ç À̸¦ ÅëÇØ ÁÖµµ ¼½ÅÍ¿Í Æ¯Á¤ °¡»óÀÚ»êÀÇ ÆÛÆ÷¸Õ½º¸¦ Á÷°üÀûÀ¸·Î ºñ±³ÇÒ ¼ö ÀÖ´Ù. ¶ÇÇÑ ¼½ÅÍ Áö¼öº° ºñ±³ ÅÇ¿¡¼´Â ¼½ÅÍ ¼öÀÍ·ü°ú ¼½ÅÍ ³» ¿òÁ÷ÀÓÀÌ µÎµå·¯Áö´Â ÀÚ»êÀ» º¼ ¼ö ÀÖ´Ù.
'ÀλçÀÌÆ®' Ä«Å×°í¸®´Â °øÆ÷ Ž¿å Áö¼ö´Â ¹°·Ð, ºñÆ®ÄÚÀÎ µµ¹Ì³Í½º¸¦ Æ÷ÇÔÇÑ ÁÖ¿ä ÀÚ»êµéÀÇ Á¡À¯À²À» º¸¿©Áà ½ÃÀåÀÇ È帧°ú ½É¸®¸¦ ºÐ¼®ÇÒ ¼ö ÀÖ´Ù. ¶ÇÇÑ ±Û·Î¹ú ½Ã¼¼¿Í Â÷À̸¦ ³ªÅ¸³»´Â '¾÷ºñÆ® ÇÁ¸®¹Ì¾ö'°ú ÅõÀÚÀÚµéÀÌ ½ÃÀå È帧À» ÆÄ¾ÇÇÒ ¼ö ÀÖ´Â ÁÖ¿ä µ¥ÀÌÅ͸¦ ÇѰ÷¿¡ ¸ð¾Ò´Ù.
'ºí·ÏüÀÎ ºÐ¼®' Ä«Å×°í¸®´Â ¹æ´ëÇÑ ¾çÀÇ ¿ÂüÀÎ Á¤º¸¸¦ ºÐ¼®ÇÑ ´Ù¾çÇÑ ÁöÇ¥¸¦ Á¦°øÇÑ´Ù. µÎ³ª¹«°¡ ¾ß½É Â÷°Ô ÁغñÇÑ 'ºí·ÏüÀÎ ºÐ¼®'Àº ºí·ÏüÀλ󿡼 ½ÇÁ¦ °¡»óÀÚ»êÀÌ ¾î¶»°Ô °Å·¡µÇ°í »ç¿ëµÇ¸ç À̵¿ÇÏ´ÂÁö ÁöÇ¥ÈÇÏ°í ½Ã°¢ÈÇÏ´Â µî ÁֽĽÃÀåÀÇ ±â¾÷ ½ÇÀû Áöǥó·³ ÆÝ´õ¸àÅÐ °üÁ¡¿¡¼ °¡»óÀÚ»êÀ» ½ÉÃþÀûÀ¸·Î ºÐ¼®ÇÒ ¼ö ÀÖµµ·Ï ¼³°èµÆ´Ù.
¿¹¸¦ µé¾î °¡»óÀÚ»êÀÇ °ú¼Ò¡¤°ú´ë Æò°¡¸¦ À¯ÃßÇÒ ¼ö ÀÖ´Â MVRV ºñÀ² ÁöÇ¥¿Í Àڻ꺰 »ýŰèÀÇ È°¼ºµµ¿Í Âü¿©ÀÚµéÀÇ Çൿ ÆÐÅÏÀ» À¯ÃßÇÒ ¼ö ÀÖ´Â ¿©·¯ ÁöÇ¥ µî Àü¹®°¡°¡ ¾Æ´Ï¸é Á¢±ÙÇϱ⠾î·Á¿ü´ø ¿ÂüÀÎ µ¥ÀÌÅ͸¦ ´©±¸³ª ½±°Ô ÀÌÇØÇÒ ¼ö ÀÖµµ·Ï Á¦°øÇÑ´Ù. ÇöÀç 'ºí·ÏüÀÎ ºÐ¼®'¿¡¼´Â ÀÌ´õ¸®¿ò ³×Æ®¿öÅ© ±â¹ÝÀÇ 100¿© Á¾ÀÇ °¡»óÀÚ»ê ¿ÂüÀÎ µ¥ÀÌÅ͸¦ Á¦°øÇϸç ÇâÈÄ ºñÆ®ÄÚÀÎÀ» Æ÷ÇÔÇÑ ÁÖ¿ä ³×Æ®¿öÅ©ÀÇ µ¥ÀÌÅ͵µ Ãß°¡µÉ °èȹÀÌ´Ù.
±è´ëÇö µÎ³ª¹« ÃÖ°í µ¥ÀÌÅÍ Ã¥ÀÓÀÚ(CDO)´Â "ºí·ÏüÀÎ ºÐ¼®Àº °¡»óÀÚ»óÀÇ ÆÝ´õ¸àÅ»¿¡ ÇØ´çÇÏ´Â ³»¿ëÀ¸·Î ¸¶Ä¡ ±â¾÷ÀÇ ¸ÅÃâ¾×ó·³ °¡»óÀÚ»ê ÅõÀÚÀÚ¶ó¸é À¯½ÉÈ÷ »ìÆìºÁ¾ß ÇÏ´Â Á¤º¸"¶ó¸ç "¾÷ºñÆ®´Â ¾ÕÀ¸·Îµµ µðÁöÅÐ ÀÚ»ê Áö¼ö¿Í ¿ÂüÀÎ µ¥ÀÌÅÍ ÁöÇ¥¸¦ Áö¼ÓÀûÀ¸·Î ¹ßÀü½ÃÄÑ ½ÃÀåÀÇ Åõ¸í¼º°ú È¿À²¼ºÀ» ³ôÀ̰í Á¤º¸ ºñ´ëĪÀ» ÇØ¼ÒÇϰڴÙ"°í ¸»Çß´Ù.