LS증권은 25일 한국콜마에 대해 미국 사업 모멘텀이 유효하고 선케어 성수기가 기대된다며 목표주가를 기존 7만3000원에서 9만원으로 상향 조정했다.
투자의견은 '매수'를 유지했다.
오린아 LS증권 연구원은 "목표주가 상향 조정은 추정치 상향에 따른 것"이라며 "선크림 성수기 도래로 2분기에도 실적 상승폭이 더욱 가팔라질 것"이라고 설명했다.
한국콜마의 올해 1분기 실적은 양호할 것으로 전망된다.
오 연구원은 "1분기 연결기준 매출액은 전년 동기 대비 12.8% 증가한 6481억원, 영업이익은 54.8% 늘어난 502억원으로 기존 추정치를 5.6% 상회할 것"이라며 "국내 법인은 기존 고객사의 안정적인 수주와 신규 고객사의 지속 유입에 힘입어 매출액이 13.8 % 증가한 2819억원, 영업이익률은 10.5% 수준을 추정한다"고 말했다.
중국 법인은 주요 고객사의 선케어 제품 수요가 회복됐으나 그외 고객사들의 회복 지연으로 1분기 매출액은 2.8% 감소한 380억원, 영업이익은 15억원 수준으로 추정되며 미국 법인은 매출액이 175억원으로 150% 성장하고 영업이익은 7억원으로 흑자 전환할 것으로 예상된다.
오 연구원은 "HK이노엔은 케이캡 처방의 견조한 성장과 신규 품목 항암제 매출 호조 등으로 컨센서스(증권사 전망치 평균)를 상회하는 실적이 예상돼 연결 실적에 긍정적일 것"이라고 분석했다.
미국 사업 모멘텀이 유효하다는 의견이다.
오 연구원은 "올해 북미 매출액은 전년 대비 47% 증가한 853억원을 예상하고 수익성도 흑자 전환할 것"이라며 "올해 4~5월 중 가동을 시작할 예정인 미국 2공장은 연간 600억원 수준의 매출액이 기대되는데 한국 수준의 자동화 설비 구축에 따라 조기 수익성 확보가 가능할 것"이라고 설명했다.
이어 "미국 관세 정책 변화로 고객사들의 현지 생산 수요 증가에 따른 수혜, 관세로 인한 소비자들의 미국 현지 선케어 제품 비축 수요 또한 한국콜마에 긍정적"이라고 덧붙였다.
송화정 기자 pancake@asiae.co.kr
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