하나증권은 2일 아이텍에 대해 자율주행 및 AI 반도체 시장 확장에 맞춰 동반 성장을 이어갈 것이라고 분석했다.
2005년 설립된 아이텍은 반도체 제조 공정 중 후공정에 해당하는 테스트 분야에서 웨이퍼 테스트, 패키지 테스트, 시스템 레벨 테스트(SLT)까지 아우르는 서비스를 제공한다.
테스트 공정은 칩의 양산 전 품질을 판별하는 핵심 절차로, 팹리스와 디자인하우스를 주요 고객으로 두고 있다.
최재호 하나증권 연구원은 "자율주행 반도체, AI 반도체의 경우 반도체의 신뢰성이 중요하며, 열 발생률이 높은 고사양 칩으로 정밀한 온도 제어를 통한 성능 검증이 중요하다"며 "이를 검증하는 번인 테스트 수요가 증가하는 추세"라고 분석했다.
아이텍은 이에 대응해 2024년부터 능동형 열 제어 기능이 탑재된 ATC 핸들러 번인 테스트 장비를 도입, 차세대 반도체 시장 대응력을 강화하고 있다.
현재 아이텍은 누적 기준 176개 이상의 고객사를 확보하고 있으며, 국내뿐 아니라 미국, 대만, 일본 등 해외 세일즈 오피스를 통해 글로벌 고객 대응에 나서고 있다.
특히 주목할 부분은 기존 레거시 제품 및 모바일 반도체 중심에서 AI 및 자율주행 반도체로 테스트 포트폴리오가 빠르게 다변화되고 있다는 점이다.
아이텍은 AI 반도체 전문 기업 딥엑스(DEEPX)의 첫 AI 반도체 'DX-M1'에 대해 MPW 단계부터 테스트 프로그램 개발을 함께 진행했으며, 현재는 시스템 레벨 테스트를 수행 중이다.
또한 국내 R사와는 주력 NPU 제품 테스트를, 다수 고객사들과 자율주행 반도체 테스트를 진행 중이다.
최 연구원은 "내연기관 자동차는 약 200~300개의 반도체가 필요한 반면, 자율주행 차량의 경우 약 1000~3000개의 반도체가 탑재되는 것으로 파악된다"며 "이에 따라 동사의 전장용 반도체 테스트 비중은 2023년 약 37%에서 2024년 약 45%까지 확대됐고 점진적으로 늘어날 전망"이라고 밝혔다.
실제로 국내 대표 차량용 반도체 팹리스 기업인 T사, N사 내에서 아이텍의 테스트 시장 점유율은 90% 이상으로 추정된다.
반도체 테스트 단가는 '장비별 시간당 단가x웨이퍼 장당 또는 칩당 테스트 시간'으로 산정되며 고사양 반도체일수록 테스트 시간이 길어지는 구조다.
이에 대해 최 연구원은 "AI 및 자율주행 반도체 테스트 난이도 상승으로 테스트 시간까지 동반 상승하고 있다"며 "Q(물량)와 P(단가) 모두 성장이 이뤄지고 있다"고 설명했다.
한편 아이텍은 재무적 안정성과 첨단 테스트 장비 확보를 통해 경쟁력을 강화하고 있다.
주요 자회사 매각을 통해 약 1100억원의 현금성 자산을 확보했으며 2022년 국내 최초로 고사양 반도체 테스트 장비인 'V93K-PS5000'을 도입해 현재 2대를 가동 중이다.
수요 증가에 대비해 오는 2026년까지 5대 이상을 추가 확보할 계획이다.
장효원 기자 specialjhw@asiae.co.kr
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