DS투자증권은 21일 유니드에 대해 "업황 개선세 대비 최근 주가가 저조한 흐름을 이어가고 있다"고 분석했다.
김수현 DS투자증권 연구원은 "보유 지분 가치를 80% 할인해도 현재보다 높은 목표주가가 산출되는 상황"이라며 목표주가를 11만원으로 상향 조정했다.
투자의견은 '매수'를 유지했다.
올해 1분기 유니드는 연결 기준 매출 3225억원, 영업이익 287억원을 기록했다.
전년 동기 대비 각각 27%, 4% 증가했으며, 전 분기 대비로는 17%, 130% 늘어나며 시장 기대치를 웃돌았다.
영업이익률은 8.9%를 기록했다.
특히 국내 법인이 매출 1543억원, 영업이익 187억원으로 전년 동기보다 각각 4.4%, 10% 증가하며 실적 성장을 견인했다.
영업이익률은 12%다.
김 연구원은 "가동률 회복과 운임 부담 완화로 수익성이 큰 폭 개선됐다"며 "강달러 효과와 함께 인도·유럽 수요 회복에 따른 판매량 증가도 영향을 미쳤다"고 설명했다.
중국 법인은 같은 기간 매출 1721억원, 영업이익 92억원을 기록했다.
매출은 전년 동기 대비 56.2% 늘었고, 영업이익의 경우 전년 동기 대비 8.9% 줄었으나 전분기보다는 44% 증가했다.
중국 UHC 신규 공장 가동률은 초기 단계로 낮은 수준인 88%였지만, 칼륨 판매량이 증가하면서 성장세를 이어갔다.
2분기도 실적 개선세를 이어갈 것으로 전망했다.
김 연구원은 "인도 및 유럽 수요 강세 지속으로 2분기 가동률은 85~90%로 예상된다.
글로벌 물동량 축소에 따른 해상 운임비 감소도 기대된다"고 내다봤다.
또 "중국법인은 신규 UHC 가동률 개선에 따른 판매량 증가가 기대된다.
UHC 정상 가동 시 2분기 가동률은 95%로 1분기(88%) 대비 개선될 전망"이라고 덧붙였다.
권현지 기자 hjk@asiae.co.kr
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