한국투자증권이 29일 삼양식품에 대해 밀양 2공장 가동 시 불닭볶음면 수출이 더욱 가속화하고 수익성도 높게 유지될 수 있다며 목표주가를 130만원에서 143만원으로 상향했다.
투자의견은 '매수'를 유지했다.
삼양식품의 예상 2분기 실적은 매출액 5151억원(전년 동기 대비 +21.4%), 영업이익 1296억원(+44.9%)으로 추정된다.
강은지 한국투자증권 연구원은 "다가오는 7월 밀양 2공장 가동을 통해 불닭볶음면 생산 능력이 증가한다면 하반기에는 더욱 빠른 실적 성장이 기대된다"며 "밀양 2공장 가동 시 삼양식품의 생산능력(CAPA)은 연간 19억4000만개에서 26억3000만개로 35.6% 증가할 것"으로 내다봤다.
불닭볶음면 수출 비중 증가로 평균판매단가(ASP)가 상승하면 높은 수익성 또한 유지 가능할 것이란 진단이다.
삼양식품은 현재 미국에서 가장 빠르게 성장 중인 라면 업체로 평가된다.
강 연구원은 "지난 1분기 기준 삼양식품의 미국 유통 업체 입점률은 월마트 90% 중후반, 코스트코 50%대로 파악되는 만큼 밀양 2공장 가동 이후 추가적인 메인스트림 침투와 점포당 매출액 증가를 함께 확인할 수 있을 것"으로 짚었다.
그는 "삼양식품 미국 라면 시장 내 점유율이 2024년 9.5%에서 2025년 13.3%로 증가할 전망"이라며 삼양식품을 음식료 업종 내 최선호주로 유지했다.
김진영 기자 camp@asiae.co.kr
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