이익잉여금 증가분만 해도 10조원에 달한다고 덧붙였다.
투자의견은 '매수'를 유지했으며, 목표주가는 기존 14만원에서 16만원으로 상향 조정했다.
안영준 키움증권 연구원은 "삼성생명은 삼성전자 보통주의 8.51%를 보유하고 있어 그간 자본 효율성 저하와 주가 할인 요인으로 지적돼 왔다"고 말했다.
이어 "최근 상법 개정안 및 보험업법 개정안 논의 등으로 지배구조 개편 가능성이 커지고 있으며, 이에 따라 삼성전자 지분 처분 가능성도 증폭되고 있다"고 덧붙였다.
안 연구원은 "보험업법 개정안은 보험사가 계열사 주식을 시가 기준으로 총자산의 3% 이내에서만 보유할 수 있도록 규정하고 있다"며 "이에 따르면 1분기 말 기준 총자산이 319조원인 삼성생명은 삼성전자 지분 8.51% 중 약 5.7%를 처분해야 할 것으로 예상된다"고 설명했다.
또한 "삼성전자 지분을 처분할 경우 막대한 차익이 발생한다"며 "삼성생명의 장부상 삼성전자 주식 취득가는 주당 약 1071원으로, 이를 지난 5일 종가 기준으로 매각한다고 가정하면 주당 약 5만8000원의 처분이익이 발생한다"고 부연했다.
그는 "삼성전자 지분 중 20조원어치를 매각할 경우 유배당 계약자 배당과 법인세 등 비용을 제외하고도 순이익은 10조원에 못 미칠 것으로 추정된다"며 "지배구조 개편과 함께 지분을 처분할 경우 삼성생명에 10조원 이상의 이익잉여금이 일시에 반영될 수 있을 것"이라고 전망했다.
아주경제=송하준 기자 hajun825@ajunews.com
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